市场吓坏了！英国5月通胀超预期，债市应声大跌，去年危机要重演了？

英国通胀高于预期，导致英国债市暴跌，市场对英国央行的加息预期继续升温。

当地时间周三，英国国家统计局的数据显示，英国5月CPI同比上涨8.7%，与上个月持平，高于预期值8.4%；5月核心CPI（剔除波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格）同比上涨7.1%，高于4月份的6.8%，是1992年3月以来的最高水平。

英国国家统计局表示，航空旅行、娱乐文化产品和服务以及二手车价格的上涨，对CPI飙升的贡献最大。价格上涨体现在人们生活的方方面面，5月份英国食品和非酒精饮料价格同比上涨了18.3%。

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本周四，英国央行将宣布下一次货币政策决定。市场普遍预计，在不引发经济衰退和控制通胀之间的艰难平衡中，英国央行将连续第13次加息，将利率提高至2008年初以来的最高水平。通胀居高不下和劳动力市场持续紧张，导致经济学家近几周调高了对英国利率峰值的预期，目前预计货币政策收紧周期将比此前预期的持续时间更长。

在CPI数据公布后，交易员完全消化了英国央行在12月份达到6%的峰值利率，高于此前预期的5.5%。同时，英国债市大跌，市场认为这种跌势在短期内难以缓解；而在去年秋季“迷你预算”出台引发的危机前，英国债市也有类似的预兆。

英国的通胀率目前是七国集团中最高的，英国央行预计在2025年初之前不会实现2%的通胀目标。今年4月，英国通胀率曾降至10%以下，但仍高于共识预期。经济合作与发展组织（OECD）本月早些时候预计，英国今年的年度总体通胀率将达到6.9%，是所有发达经济体中最高的。

英国政府正出台一系列措施应对棘手的局面。英国首相苏纳克承诺在2024年大选之前，在今年年底将通胀率减半；英国财政大臣杰里米·亨特周三在一份声明中表示：

我们知道高通胀对全国家庭和企业的伤害有多大，今年将通胀率减半的计划是我们保持成本和利率下降的最佳方式。

我们将毫不犹豫地支持英国央行，因为它试图解决经济中的通胀问题，同时也为生活成本提供有针对性的支持。

英国债市暴跌

英国的债市也遭遇着自去年秋季以来最严重的抛售阶段。

数据发布后，英国2年期与10年期国债收益率之差走阔至-69个基点，2年期英债收益率涨14个基点至5.09%，创下2008年7月以来的最高水平，10年期收益率涨9个基点至4.43%。二者之间倒挂幅度创2000年以来最大。

虽然投资者普遍认为，与去年出台“迷你预算”时期的抛售相比，如今英国债市的恐慌程度要轻微得多，但即使英国通胀问题的缓解速度要快于市场预期，其债券市场仍面临逆风。

据路透报道，巴克莱固定收益策略师 Moyeen Islam 表示，英国国债表现差于美债和欧洲其他国债，只有约一半反映了英国的利率前景，其余则是由于高负债发行等其他因素。

英国抵押贷款利率不断飙升

伴随着利率逐渐走高，上周末，英国两年期固定利率抵押贷款的平均利率今年首次达到6%。

英国央行对此警告称，许多抵押贷款持有者并未经历更高利率的成本，预计到今年年底，将有大约130万户家庭的固定利率抵押贷款到期。如果他们的抵押贷款利率上升3个百分点，抵押贷款持有者每月平均要支付的利息将增加约200英镑（255美元），一年下来将增加2400英镑。

据CNBC报道，Quilter Investors 的首席投资官 Marcus Brookes 表示，对消费者、投资者和英国政府而言，周三公布的数据是一颗“难以下咽的苦果”。他认为，英国利率的进一步上升将加剧人们对抵押贷款危机的担忧。然而英国央行现在别无选择，尤其是在核心通胀再次上升的情况下。